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Produtos feitos com tais produtos químicos incluem garrafas plásticas, borracha para pneus de carros e isolamento elétrico.
FOTO: PIXABAY
Publicado em 22 de outubro de 2026, 08:23
Atualizado em 22 de outubro de 2026, 08:23
- O excesso chinês de petroquímicos diminuiu rapidamente após a guerra entre EUA e Irã cortar o fluxo de petróleo e nafta. Os estoques estão agora perto do fundo, e os preços estão subindo em muitos produtos industriais.
- A oferta mais apertada está nos aromáticos e produtos downstream como borracha, resinas, garrafas, tintas e revestimentos. O JPMorgan disse que os consumidores já estão vendo inflação, e os preços produtores da China atingiram 5% em setembro.
- Custos de matéria-prima mais altos podem forçar compradores a pagar mais, mas o rally pode não durar. A China ainda tem excesso de capacidade, e a nova capacidade global de polietileno está prestes a subir acentuadamente, arriscando futura superoferta.
Gerado por IA
A China queimou grande parte de um excesso de petroquímicos acumulado por anos de superprodução, enquanto a guerra entre os EUA e o Irã sufoca o fluxo de petróleo, preparando o cenário para preços mais altos de uma variedade de materiais industriais.
A pressão é mais aguda na chamada cadeia de aromáticos e nos produtos derivados desses químicos, segundo o JPMorgan Chase & Co e o provedor de dados de commodities ICIS. Isso inclui borracha para pneus de carro e isolamento elétrico, resinas e garrafas plásticas, bem como várias tintas e revestimentos.
As exportações de energia do Golfo Pérsico podem ter se recuperado nos últimos meses, mas o petróleo iraniano, preferido por alguns produtores privados chineses, secou completamente devido ao bloqueio dos EUA. As exportações de nafta, uma matéria-prima para químicos, da região continuam restritas, enquanto Pequim priorizou a produção de gasolina e diesel, obrigando os refinadores a recorrerem aos estoques de petroquímicos acumulados antes da guerra.
“No momento, os níveis de estoque estão basicamente no fundo”, disse Parsley Ong, chefe de pesquisa de energia e químicos na Ásia do JPMorgan. A escassez nos mercados chineses já afetou os consumidores com “inflação acontecendo na maioria dos produtos”, disse ela.
Os aumentos de preços refletiram-se no índice de preços ao produtor da China, que rastreia a inflação no varejo, e passaram de abaixo de zero em fevereiro para 5%, acima do esperado, em setembro.
Esses ganhos de preço também estão sendo exportados, dada a função do país como grande fornecedor de petroquímicos e produtos derivados para mercados globais.
Diferentemente das vastas reservas de petróleo bruto da China, que foram acumuladas por razões estratégicas, a escala dos estoques de petroquímicos do país foi uma consequência não intencional de anos de excesso de capacidade e superprodução enquanto os refinadores se expandiam mais profundamente nos químicos.
Rongsheng Petrochemical e Hengli Petrochemical são alguns dos maiores produtores da China.
O excesso tornou-se um colchão não intencional quando a guerra entre os EUA e o Irã interrompeu o fornecimento de energia.
A Goldman Sachs Group afirmou em uma nota em outubro que cerca de 95% dos estoques químicos para uso final acumulados em 2025 já foram esgotados. No geral, os estoques permanecem altos segundo padrões históricos, mas o banco disse que a desestocagem não é sustentável no longo prazo, à medida que a China busca manter reservas contra choques futuros de oferta.
Os petroquímicos são divididos em dois tipos principais de hidrocarbonetos: aromáticos – usados para produzir benzeno, tolueno e paraxileno – e olefinas como etileno e propileno, materiais comumente utilizados em embalagens, revestimentos e tubulações plásticas.
Na China, os estoques portuários das grades de aromáticos estão todos em mínimos de vários anos, disse a analista sênior da ICIS, Jenny Yi. A forte demanda asiática por tolueno para mistura de gasolina também está desviando a oferta dos petroquímicos, disse ela.
À medida que os estoques diminuem, a produção fresca torna-se mais importante. O excesso de capacidade já havia empurrado as margens de alguns petroquímicos abaixo de zero antes da guerra. O aumento nos custos de petróleo e matérias-primas agora está exercendo mais pressão sobre os produtores.
Para que os produtores aumentem a produção no quarto trimestre, os preços downstream precisam subir o suficiente para restaurar as margens, disse Ong do JPMorgan. Os compradores de petroquímicos 'apenas terão que aceitar um preço mais alto', disse ela, acrescentando que não espera uma alta brusca.
No entanto, os preços mais altos podem não durar, dado que a China ainda está sobrecarregada com excesso de capacidade no setor. A ICIS vê a taxa de operação das refinarias da China se recuperando para 81% até o final de 2026, partindo de 79% em outubro, à medida que as plantas retornam da manutenção. Isso está bem abaixo dos 88% antes da guerra, no entanto.
O excesso de capacidade ainda está aumentando.
A Bloomberg prevê que quase 21 milhões de toneladas de nova capacidade global de fabricação de polietileno – um dos plásticos mais comuns do mundo – estarão produzindo ou entrando em operação, um aumento recorde. Isso deixa uma combinação incomum: estoques esvaziados e abundante capacidade subjacente.
"Preços mais altos de matérias-primas, quando repassados pela cadeia de suprimentos, estão levando a pressões inflacionárias de curto prazo sobre os consumidores chineses", disse Salmon Aidan Lee, principal da ICIS. "Isso vai contra os fundamentos, no entanto, e aqueles produtos enfrentando excesso de capacidade eventualmente retornarão a esse estado de oferta excessiva." BLOOMBERG
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